После почти годового отсутствия, Стив вернулся и сразу же начал выяснять, кто сбил его. Через некоторое время выяснилось, что Остина сбил Рикиши (англ. Rikishi), подставив при этом Рока. Стив тут же вызвал Рикиши на бой, на PPV «Без Пощады» (англ. WWE No Mercy) в октябре 2000 года. Остин жестоко избил Рикиши и был арестован полицейскими за то, что хотел переехать Рикиши своим грузовиком после поединка.
На «Королевской Битве», проходившей 21 января 2001 года, Остин победил Кейна и стал трёхкратным победителем Королевской Битвы.
23 марта 2001 года Шэйн МакМэхон (англ. Shane McMahon), сын Винса МакМэхона, купил World Championship Wrestling (WCW). Затем он подписал контракты с некоторыми бойцами WCW, а также с бойцами обанкротившегося Экстремального Чемпионата (англ. Extreme Championship Wrestling, ECW). Шэйн объединил всех рестлеров в одну группировку — «Альянс» (англ. The Alliance). Следующее PPV было названо «Вторжением» (англ. The Invasion). На нём были устроены бои между Альянсом и Всемирной Федерацией Рестлинга. Остин решил передать право боя Джерико.
В конце концов Остин в июле перешёл в «Альянс».
На турнире «Серии Выживших» (англ. Survivor Series) в 2001 году, Остин проиграл Року в финале матча «Победитель Забирает Всё» (англ. Winner Take All). Условия боя были предварительно оговорены, победитель получал полный контроль над компанией. «Альянс» был расформирован[2]. Все рестлеры этой группировки остались без работы. Стив Остин остался в федерации, так как на тот момент у него был титул Чемпиона WWF.
Появившийся в WWF совладелец Рик Флэр предложил объединить титулы Чемпиона Мира WCW (англ. World Heavyweight Championship) и чемпиона WWF. В финале турнира за объединённый титул встретились Стив Остин и Крис Джерико. Остин не смог одолеть последнего, и Крис стал первым объединенным чемпионом WWF.
Стив получил рематч против Криса Джерико на турнире «Нет Выхода». Стив снова проиграл поединок. На шоу «Бэклэш» Остин проиграл Гробовщику бой за претендентство на Объединённый титул.